Seção 409a Opções De Ações Não Qualificadas

Como - Clique neste link para Adicionar esta página aos seus favoritos Share - Clique neste link para Compartilhar esta página por e-mail ou mídia social Imprimir - Clique neste link para Imprimir esta página 409A Planos de Compensação Diferidos Não Qualificados O que é IRC Seção 409A Seção 409A aplica-se a compensação Que os trabalhadores ganham em um ano, mas que é pago em um ano futuro. Isso é referido como compensação diferida não qualificada. Isso é diferente da compensação diferida na forma de diferimento eletivo para planos qualificados (como um plano 401 (k)) ou para um plano 403 (b) ou 457 (b). Como a cobertura de acordo com a Seção 409A afeta os impostos de um empregado Se a remuneração diferida atende aos requisitos da Seção 409A, então não há nenhum efeito sobre os impostos dos funcionários. A compensação é tributada da mesma forma que seria tributada se não fosse coberta pela Seção 409A. Se o acordo não cumprir os requisitos do Artigo 409A, a compensação está sujeita a certos impostos adicionais, incluindo um imposto de renda adicional de 20. Seção 409A não tem qualquer efeito sobre FICA (Segurança Social e Medicare) imposto. Como a Seção 409A se aplica à eleição de pagamento de 10 e 12 meses A questão é como a alteração da lei de 2004 se aplica às pessoas que têm uma remuneração diferida de um ano para um ano futuro. De acordo com a nova lei, quando os professores e outros empregados são remunerados em um período de pagamento de 12 meses em vez do período de trabalho real de 9 ou 10 meses, estão diferindo parte de sua renda de um ano para o outro. Por exemplo, um professor que é pago ao longo de um período de 12 meses, correndo a partir de agosto de um ano até julho do próximo ano, e não durante o ano escolar de agosto a maio, um período de 10 meses, cai sob esta lei. A seção 409A requer que um empregado seja fornecido uma eleição Não, a seção 409A não exige que um empregado seja fornecido nenhuma eleição a respeito de como o empregado é pago. Por exemplo, um distrito escolar pode prever que todos os professores terão seu salário distribuído ao longo de 12 meses, sem fornecer qualquer eleição para os professores. Nesse caso, as regras da Secção 409A não seriam aplicáveis ​​e não seriam impostos impostos adicionais. Qual foi o efeito do Aviso 2008-62 para a maioria dos funcionários das escolas públicas Liberado em 3 de julho de 2008, o Departamento do Tesouro e IRS emitiu Orientação Provisória com o Aviso 2008-62. Se os critérios contidos na Notificação forem cumpridos, espera-se que os regulamentos nos termos das Seções 457 (f) e 409A não se apliquem a arranjos de eleição de 12 meses acima de 10 meses de pagamento. E se os critérios do Aviso 2008-62 não forem cumpridos Em 7 de agosto de 2007, o IRS estabeleceu assistência através de Perguntas Freqüentes sobre a Seção 409A e Remuneração Diferida, que fornece orientação sobre como estabelecer a eleição diferida dentro das disposições da Seção 409A. Recursos para IRC Seção 409A: Aviso 2008-62. Orientação Provisória em 10 versus Período de Pagamento de 12 meses IR-2007-142, 7 de agosto de 2007. Nova Regra não afetará Salários de Professores no Próximo Ano Escolar Notificação 2007-86. O que é a Seção 409A Em 10 de abril de 2007, a Receita Federal (IRS) emitiu regulamentos finais sob a Seção 409A do Internal Revenue Code. A seção 409A foi adicionada ao Internal Revenue Code em outubro de 2004 pelo American Jobs Creation Act. De acordo com a Seção 409A, a menos que determinados requisitos sejam satisfeitos, os montantes diferidos de acordo com um plano de remuneração diferida não qualificado (conforme definido nos regulamentos) atualmente podem ser incluídos no lucro bruto, a menos que tais valores estejam sujeitos a um risco substancial de perda. Além disso, tais valores diferidos estão sujeitos a um adicional de 20 por cento de imposto de renda federal, juros e penalidades. Alguns estados também adotaram disposições fiscais similares. Implicações para opções de ações de desconto De acordo com a Seção 409A, uma opção de compra de ações com preço de exercício inferior ao justo valor de mercado da ação ordinária determinada a partir da opção Concessão diferida. Isso normalmente resultará em conseqüências fiscais adversas para o beneficiário da opção e uma responsabilidade de retenção de impostos para a empresa. As consequências fiscais incluem a tributação no momento da aquisição das opções, em vez da data de exercício ou venda das ações ordinárias, um imposto federal adicional de 20% sobre o titular da opção, além de impostos regulares sobre o rendimento e o emprego, potenciais impostos estaduais E uma taxa de juros potencial. A empresa é obrigada a reter imposto de renda e emprego aplicáveis ​​no momento da aquisição da opção, e possivelmente valores adicionais à medida que o valor do estoque subjacente aumenta ao longo do tempo. Abaixo estão links para todos os alertas de clientes WSGR8217s em 409A. Você pode avaliar a aplicabilidade da Seção 409A revisando os alertas de clientes WSGR8217s cobrindo vários aspectos da Seção 409A e os regulamentos finais da Seção 409A em detalhes, incluindo: Eu realmente adoraria ler o seu 8220Como Defina o preço de exercício das opções de ações8221 artigo. Estamos lutando com isso agora com. Queremos motivar adequadamente o nosso pessoal (atualmente 1099 empreiteiros), mas temos a preocupação de que um preço de exercício muito baixo possa sinalizar baixa avaliação para um futuro investidor. Em termos gerais, o preço das ações ordinárias emitidas para os fundadores, empregados antecipados (via opções ou de outra forma) e outras ações ordinárias não é um fator considerado pelos investidores nas transações de captação de capital (ou seja, VC). Www. eastoninvestment Tom Black Yokum, Suponha que a compensação diferida venha sob a forma de notas conversíveis, convertíveis em ações preferenciais da série B a serem emitidas. 1. O facto de, até ao encerramento da série B, o risco de caducidade ser muito elevado, coloca a compensação fora do âmbito do 409A 2. Se as notas são convertidas para a série B preferida, o facto de a compensação não ser mais Uma obrigação legal de pagar colocar o diferimento fora do reino de 409A eu don8217t entender o padrão de fato e as perguntas. Se for uma nota conversível, então é obrigação de pagar dinheiro. Não vejo por que há um risco de perda. Se a pessoa recebe a nota conversível de graça, então me parece que provavelmente há um evento tributável nesse momento. Se a pessoa paga dinheiro real pela nota conversível, então eu não vejo como ela é uma compensação. Em uma venda à vista de uma empresa privada, qual é a disposição típica de opções não-adquiridas (Não Qualificado). Ijm 8211 Se as opções não forem assumidas pelo adquirente, as opções não vencidas serão integralmente adquiridas eo detentor da opção poderá exercer e receber o produto da incorporação ou receber dinheiro líquido igual ao preço por ação para o ativo comum menos o preço de exercício por ação. É 409A A avaliação é DEVE fazer o item para uma start-up Ou o Conselho de Administração tem o direito de wave que exigência e tomar o risco It8217s uma questão de risco. Se a empresa recebeu financiamento de risco ou tem receitas, então eu acho que é um item deve fazer a partir de uma perspectiva de risco. Pagar 5K e para cima para uma avaliação 409A é um preço pequeno a pagar pelo seguro no evento que o IRS desafia o preço de exercício da opção no futuro. O relatório de avaliação 409A desloca o ônus da prova para o IRS para mostrar que o preço de exercício foi errado. Se uma empresa não recebeu financiamento de risco e não tem receitas, então a maioria das empresas don8217t parecem obter uma avaliação 409A. No entanto, a empresa deve preparar uma análise de avaliação sobre o valor justo de mercado das ações ordinárias para apoiar a conclusão da diretoria sobre o valor justo de mercado. Se a empresa tem um CFO / perito financeiro que prepara um relatório de avaliação, isso também será suficiente para deslocar o ônus da prova. Yokum, Nossa startup está lutando com o preço de exercício em nossas primeiras concessões de opções sob nosso plano de incentivo de ações de empregado. Fizemos uma série A preferido em 1 por ação, mas aren8217t particularmente certo se that8217s relevantes. Obviamente, gostaria de conceder as ações ordinárias a um preço justo, mas compartilhar as preocupações em uma questão anterior relacionada a avaliações futuras. Você tem alguma dica sobre uma análise de avaliação que minha diretoria poderia usar? Estamos pré-receitas, então qualquer processo neste momento parece arbitrário. THX. Burt 8211 se a empresa fez uma série A com investidores institucionais de capital de risco, então a empresa deve obter uma avaliação 409A. O 8220old school8221 10 a 1 preferiu a relação de preço comum não seria um resultado incomum para uma empresa pré-receita. Naturalmente, qualquer regra de ouro como esta não são contabilidade adequada. Www. eastoninvestment Tom Black re: minha pergunta de 10 de julho: A nota é apenas conversível em ações preferenciais classe B8282não dinheiro. A nota foi dada em vez de compensação em dinheiro. A empresa é pré-receita e precisa levantar fundos através da classe B oferecendo. Um investidor externo está comprando 60 das ações B para 1,61 / ação. Nessa altura, as notas serão convertidas em acções B ao mesmo preço (1,61). Até que o B realmente fecha há uma alta probabilidade de falência e inadimplência. O fato de que a empresa não tem que pagar em dinheiro para resgatar a nota colocar o diferido comp. Fora dos reinos de 409A Yokum: Eu apreciaria seu conselho em como segurar a situação da avaliação 409A que é mais baixa do que a avaliação de FAS123R. Obrigado Ginny 8211 Eu adiar meus especialistas em impostos e benefícios sobre estas questões e você deve consultar com auditores adequados e especialistas em benefícios fiscais / empregado. Leia as renúncias. Já ouvi falar de muitas situações em que os auditores estão rejeitando as avaliações 409A. No final do dia, acho que a empresa precisa apaziguar os auditores com uma avaliação FAS 123R aceitável para fins contábeis, mas isso não cria necessariamente um problema com o IRS, contanto que uma avaliação 409A compatível com o backup da opção preço do exercício. As empresas costumavam assumir encargos de ações baratas em conexão com IPOs, que tácitamente admite que o preço da opção era muito baixo. No entanto, tanto quanto eu sei, o IRS não tomou a posição de que essas concessões de opções com preços de exercício que eram muito baixos já não são ISOs (que precisam ser concedidos em FMV). Quando um consultor (ou um escritório de advocacia) concorda em trabalhar em troca de opções em um cliente, como você determina o número de opções que você recebe como uma taxa Por exemplo, se você fornecer 100K em conselhos legais ou outros, quais são as típicas Termos de opção assumindo que a empresa vale a pena dizer 5MM pós-dinheiro após a última rodada Duração Qualquer boa opção acordos online Bill Mc 8211 Há provavelmente algumas maneiras diferentes de pensar sobre isso. Uma delas é simplesmente expressar o número de ações como uma porcentagem da empresa. Por exemplo, as opções para um funcionário / diretor / conselheiro geralmente serão comparadas como uma porcentagem de propriedade totalmente diluída. Estas opções serão adquiridas ao longo de 4 anos para os funcionários e tipicamente 2 a 4 anos para os diretores / consultores. Outra maneira de pensar sobre isso é em termos de valor fornecido (um pouco como garantia cobertura). Veja a postagem 8221 O que os termos de garantia de empréstimo-ponte de cobertura ser 8221 Talvez até mesmo uma maneira diferente de comparar o tamanho da concessão de opção é olhar assumido no valor monetário e conceder ações suficientes para fornecer o valor implícito. Para a maioria das empresas, haverá uma diferença entre FMV de ações preferenciais e FMV comum. Se a Série A for 1,00 / ação eo FMV comum for 0,10 / ação, então cada ação tem um spread de 0,90 / ação implícito. Se a empresa quisesse fornecer 9000 de valor, concederia opções para comprar 10.000 ações. Geralmente, as opções de consultoria serão exercíveis por um período entre 5 e 10 anos. Podem ser totalmente adquiridos após a concessão (após a conclusão dos serviços) e não dependente de status contínuo como um prestador de serviços, a fim de ser exercido. No entanto, alguns podem estar sujeitos a serviços continuados para serem exercíveis. Uma concessão de opção não é um exercício do it yourself. Há várias coisas que podem ser aparafusado desde a conformidade 409A, questões de lei de valores mobiliários, falha para obter aprovações válidas que podem resultar em backdating opção, etc Quanto é que a implementação de um plano de opção de ações de funcionários normalmente custam a empresa Etc) Minha empresa tem três diretores e cinco funcionários e nós gostaríamos de estar oferecendo incentivos de capital para os funcionários-chave. Eu ouvi estimativas de 10k-15k apenas para começar o programa de opção de ações em funcionamento, mas eu não tenho idéia se esse valor é preciso. Não parece que deve ser tão complicado. Basicamente, estou tentando descobrir se ou não estou sendo roubado. Obrigado por qualquer conselho que você pode emprestar. Jon 8211 10K to 15K soa ridículo assumindo que você é um corp C. Mesmo se você incorporou DIY on-line e alguém teve que refazer todos os documentos, ainda seria menos que o intervalo para refazer tudo e ter uma empresa com um plano de opções de ações. Bem, a questão da avaliação 409A não está indo embora. Eu acredito que o IRS começou a examinar o primeiro destes arranjos. Eu acredito que existem avaliadores de qualidade lá fora, incluindo nós que fornecem avaliações suportáveis, defendable e qualificados 409A. Em seguida, existem empresas que utilizam mão de obra estrangeira para fazer isso e publicidade que 409As pode ser concluída por menos de 500. Há também empresas que não podem ser considerados especialistas de avaliação completamente independente como eles fornecem outros serviços, como CFO aluguer ou bancário para os mesmos clientes que eles valor. O IRS é obrigado a manter acordos como não-independente. As palavras-chave na escolha de um provedor 409A deve ser: experiente, baseado nos EUA, independente, auditoria digna, a exposição da indústria e acessível. Due diligence e aplicação de padrões razoáveis ​​são o que as empresas de auditoria estão procurando, eo IRS vai procurar. Com talento terceirizado e avaliações muito baratas, achamos que esses dois elementos faltam totalmente. O comprador beware se você necessitar mais informação, você é sempre bem-vindo contatar-nos em Accuserve Inc (www. accuserveus). Opções de ações descontadas e código de imposto Seção 409A: Um Conto Cautionary Na ecosfera startup, as opções conservadas em estoque são lugar comum. Eles são uma forma de empresas jovens podem compensar a equidade de suor e salários inferiores ao mercado ou taxas de consultoria e, geralmente, proporcionar aos destinatários com um desempenho ou retenção incentivo sob a forma de uma participação no futuro da empresa. As regras fiscais para a maioria das opções são relativamente simples. Mas quando as opções são intencionalmente ou não intencionalmente oferecidas em um desconto com um preço de exercício inferior ao justo valor de mercado na data em que as opções são concedidas é outra história. E que as empresas devem considerar cuidadosamente para evitar consequências fiscais adversas. O Impacto do Internal Revenue Code Seção 409A De acordo com o IRS, as opções de ações descontadas se enquadram na Seção 409A do código de imposto federal que governa nonqualified planos de compensação diferidos. Aqueles planos não qualificados que prevêem um diferimento de compensação. As opções de compra de ações com preço de exercício igual ou superior ao valor justo de mercado quando concedido estão isentas de 409A. 409A foi promulgada em 2004 para garantir que os destinatários de opções descontadas e outras formas de compensação diferida cumprir diretrizes rigorosas sobre o calendário de seus diferimentos. Caso contrário, eles devem reconhecer a renda quando eles têm um direito juridicamente vinculativo para recebê-lo, mesmo que eles realmente não recebê-lo até algum momento no futuro. A cópia fina inclui uma excepção para os diferimentos de curto prazo em que a compensação é efectivamente recebida no prazo de dois meses e meio do final do ano em que já não existe um risco substancial de caducidade. Esses adiamentos de curto prazo não estão sujeitos a 409A. Para opções de ações sujeitas a 409A, os destinatários de opções têm flexibilidade limitada quando podem exercer suas opções sem violar as regras. As regras permitem que os destinatários exerçam opções com base em um número limitado de eventos desencadeantes, incluindo a aposentadoria ou outra separação de serviço, uma mudança no controle do negócio, deficiência, morte, uma emergência imprevista ou em uma data ou ano previamente especificado. Para aqueles que correm afoul de 409As regras, as penas são onerosas. Em geral, o valor total da compensação que foi diferido para o ano fiscal atual e todos os anos fiscais anteriores torna-se tributável. Essa compensação também está sujeita a uma penalidade de 20 por cento, acrescida de juros. Muitas das incertezas na aplicação do 409A decorrem do fato de que a lei não define especificamente o adiamento da compensação. As réguas e os pronunciamentos do IRS têm consistentemente interpretado a frase para incluir opções conservadas em estoque da ação. No entanto, essas regras não foram testadas nos tribunais até este ano, quando o Tribunal Federal de Reclamações Federais concedeu um acórdão sumário parcial em Sutardja contra Estados Unidos. Esta decisão aborda diversos argumentos jurídicos relativos à aplicação do 409A, deixando a questão factual de saber se as opções foram efectivamente descontadas para serem determinadas no julgamento. As consequências da decisão Sutardja Sutardja são particularmente significativas porque é a primeira decisão judicial sobre a aplicação da 409A às opções de stock descontadas. Como resultado de Sutardja. Temos agora a afirmação judicial das seguintes posições do IRS: Opções de ações com desconto estão sujeitas ao tratamento da Seção 409A como remuneração diferida não qualificada A data em que uma opção é concedida determina quando a remuneração é considerada como sendo ganha. A data em que uma opção é adquirida, e não a data em que é exercida, determina quando o beneficiário tem um direito juridicamente vinculativo à compensação. A data de vencimento também estabelece o momento em que a opção deixou de ser considerada como tendo um risco substancial de caducidade. O período relevante para aplicação da exclusão de diferimento de curto prazo não se baseia na data em que as opções são efetivamente exercidas, mas sim com base no período em que as opções podem ser exercidas nos termos do plano. O Cautionary Parte do Tale 409A ocupa cerca de 80 páginas dos regulamentos fiscais federais, o que dá uma indicação de quão complicado pode ser, quer evitá-lo completamente ou cumprir com os seus requisitos. Algumas estratégias podem ajudar. Para desconto ou não para desconto: Fair Market Value 409A depende de ou não uma opção de ações é descontado. Se o preço de exercício das opções for igual ao valor justo de mercado na data em que a opção é concedida, a opção não é descontada e 409A não se aplica. Se sua empresa não pretende descontar o preço de exercício de suas opções de ações, É fundamental para evitar as consequências fiscais negativas do 409A. No caso Sutardja, a empresa pretendia conceder as suas opções de compra de acções ao justo valor de mercado. Uma combinação de falta de supervisão e má execução levou a empresa a conceder essas opções a menos do que o valor justo de mercado, o que pode custar os destinatários dessas opções muitos milhões de dollars. Establishing justo valor de mercado pode ser problemático para startups e outras empresas privadas . Talvez o modo mais seguro e, geralmente, o método mais caro para determinar o valor justo de mercado é contratar um avaliador independente qualificado para realizar a avaliação. A avaliação deve ser realizada dentro de 12 meses da operação de opção para satisfazer a primeira de três regras de segurança de avaliação sob 409A. Sob a segunda regra do porto seguro, as empresas iniciantes podem usar alguém que não seja um avaliador independente para realizar a avaliação, desde que a pessoa tenha os conhecimentos e experiência necessários e a avaliação satisfaça outros critérios sob 409A. O terceiro porto seguro envolve o uso de uma fórmula para determinar a avaliação, conforme prescrito na Seção 83 do código tributário federal. Separado das abordagens de porto seguro, as empresas podem usar uma aplicação razoável de um método de avaliação razoável com base em fatores específicos Identificados em 409A. Ao contrário corretamente implementado abordagens porto seguro, este método de avaliação está sujeita a contestação pelo IRS, por isso é crítico para desenvolver e salvar a documentação detalhada do método utilizado para determinar a avaliação. Estabelecendo corretamente a data da concessão No caso Sutardja, o comitê de compensação da empresa aprovou a concessão de opção e estabeleceu o valor justo de mercado das opções na mesma data. Mas o comitê não ratificou formalmente essa concessão até quase um mês depois, quando o valor justo de mercado era maior. O tribunal determinou que a data de ratificação era a data de concessão, então as opções foram realmente concedidas a um preço com desconto. No momento em que a empresa eo destinatário tentaram corrigir o erro, era tarde demais porque as opções haviam sido exercidas. Por causa do impacto que a data da outorga e outros elementos do processo podem ter na determinação do valor justo de mercado e no cumprimento geral das regras 409A , As empresas devem desenvolver e seguir procedimentos bem planejados que regem a emissão de opções de ações. É sempre melhor prevenir problemas de conformidade do que tentar corrigi-los mais tarde. Mas para aquelas companhias que se encontram fora da conformidade com 409A, o IRS publicou a orientação (nos avisos 2008-113, 2010-6 e 2010-80) em determinadas ações corretivas permitidas. Em última análise, se o problema pode ser corrigido e, em caso afirmativo, quanto alívio é disponível é tão complexo como o resto da 409A. Depende de vários fatores, incluindo a natureza do problema eo momento da correção. Para opções de ações que foram erroneamente concedidas a um valor inferior ao justo valor de mercado, pode ser possível alterar o contrato de opção para eliminar o desconto. Geralmente, o preço de exercício pode ser aumentado para o justo valor de mercado (a partir da data da concessão) no ano em que as opções foram concedidas. Para os beneficiários de opções que não são considerados insiders da empresa, esse período é estendido para incluir o ano seguinte. Nos termos dos regulamentos propostos, também pode ser possível alterar o contrato de opção antes do ano em que as opções são adquiridas. Independentemente disso, nenhuma ação corretiva é permitida para as opções que foram exercidas. 409A é uma área particularmente complexa do código de imposto federal e, como Sutardja demonstra claramente, o custo do noncompliance pode ser oneroso. Se você está considerando opções de ações ou outras formas alternativas de compensação, obter grandes conselhos. Copyright: Este site é disponibilizado pelo advogado ou editor da empresa de advocacia apenas para fins educacionais, bem como para dar informações gerais e uma compreensão geral da lei, não para fornecer aconselhamento jurídico específico. Ao usar este site de blog você entende que não há nenhuma relação cliente advogado entre você eo editor do site. O site não deve ser usado como um substituto para aconselhamento jurídico competente de um advogado profissional licenciado em seu estado. Pensamentos e comentários sobre a lei das startups. Trazido a você por Davis Wright TremaineI. Finalidade e Visão Geral Seção 885 do recém-promulgado American Jobs Creation Act de 2004, Pub. Lei nº 108-357, 118 Stat. 1418 (o ato), adicionou a seita 409A ao Internal Revenue Code (Código). A Seção 409A estabelece que todos os valores diferidos de acordo com um plano de remuneração diferida não qualificado para todos os anos tributáveis ​​estão atualmente incluídos no lucro bruto na medida em que não estejam sujeitos a um risco substancial de perda e não sejam anteriormente incluídos no lucro bruto. A seção 409A também inclui as regras aplicáveis ​​a certos fundos fiduciários ou acordos similares associados à compensação diferida não qualificada, quando tais acordos estejam localizados fora dos Estados Unidos ou restritos à prestação de benefícios em conexão com uma diminuição da saúde financeira do patrocinador. Como explicado mais detalhadamente abaixo, este comunicado fornece a primeira parte do que se espera seja uma série de orientações com respeito à aplicação da seita 409A. O Departamento do Tesouro e a Receita Federal pretendem incorporar os princípios deste aviso em orientação adicional e mais abrangente em 2005. Os contribuintes devem observar que, embora o estatuto faça uma série de mudanças fundamentais, a Seção 409A não altera ou afeta a Aplicação de qualquer outra disposição do Código ou da doutrina do imposto de direito comum. Consequentemente, a compensação diferida que não deve ser incluída nos lucros conforme a Seção 409A pode, no entanto, ser obrigada a ser incluída no resultado de acordo com a Seção 451, a doutrina de recebimento construtivo, a doutrina de equivalência monetária, a seita 83, Ou qualquer outra disposição aplicável do Código ou doutrina de imposto de direito comum. A. Definições e Cobertura Este aviso geralmente descreve o escopo da cobertura da seita 409A. O aviso primeiro fornece definições de um plano de compensação diferida não qualificado, um plano eo diferimento de compensação. São fornecidas orientações sobre a aplicação da seita 409A aos planos de bem-estar, aos planos cobertos pela Seção 457, aos direitos de valorização de ações e aos acordos entre parceiros e parcerias. Esta comunicação fornece uma definição de um risco substancial de perda. A definição de compensação diferida não qualificada contém uma excepção para os montantes efectivamente ou de forma construtiva recebidos pelo prestador de serviços num curto período após a expiração de um risco substancial de perda. A exceção destina-se a abordar acordos de compensação plurianuais, nos quais o direito à compensação é ou pode ser obtido ao longo de vários anos, mas é pago no final do período de ganhos. Por exemplo, um programa de bónus de três anos que exija a prestação de serviços ao longo de três anos e que faculte o prestador de serviços a um pagamento dentro de um curto período especificado após o fim do terceiro ano geralmente não constitui um diferimento de compensação. O Departamento do Tesouro e o Serviço estão, no entanto, preocupados com acordos susceptíveis de implicarem um risco substancial de caducidade e data de pagamento fixo, quando as partes não pretendem que o risco substancial de caducidade ou data de pagamento fixo seja executado. Por conseguinte, o Departamento do Tesouro eo Serviço estão a ponderar uma regra mais restritiva segundo a qual os acordos que impliquem pagamentos em anos fiscais posteriores estruturados de forma a coincidirem com um lapso num risco substancial de perda resultariam em diferimentos de compensação sujeitos à seção 409A. No entanto, mesmo sob uma regra mais restritiva, o Departamento do Tesouro eo Serviço prevêem que um pagamento dentro de um curto período após uma data de aquisição e, em circunstâncias especificadas, dentro de um curto período após uma data de aquisição acelerada, Autorizada a permitir pagamentos acelerados que não sejam incompatíveis com os fins do estatuto. São solicitados comentários sobre essas questões e até que ponto são necessárias orientações adicionais para evitar arranjos concebidos para evitar a aplicação da Seção 409A. O presente aviso não prevê métodos de aplicação geral para o cálculo do montante dos diferimentos para um determinado ano. No entanto, é fornecida uma regra para o cálculo do montante dos diferimentos antes de 1º de janeiro de 2005 para fins de aplicação das provisões de vigência. O Departamento do Tesouro e o Serviço prevêem a emissão de orientações em 2005 que fornecem métodos para calcular o montante de diferimentos para efeitos de todos os diferimentos a que se aplica a seção 409A, incluindo os diferimentos que precedem a emissão da orientação. Até que essa orientação seja emitida, é fornecido algum alívio de transição para atender aos requisitos de informação e retenção de informações. No entanto, nada nesta orientação deve ser interpretado para isentar os montantes efectivamente distribuídos ao contribuinte em 2005 a partir da inclusão no rendimento ou dos requisitos de reporte ou retenção aplicáveis. B. Opções de Compra de Ações Não Existentes e Direitos de Apreciação de Ações A definição de remuneração diferida não qualificada contém uma exceção que geralmente exclui algumas opções de ações não estatutárias da cobertura de acordo com a Seção 409A. Esta exceção é consistente com a exceção adicional que abrange as transferências de bens restritos, como a tributação de transferências de opções de ações não estatutárias e transferências de bens restritos geralmente ambos são regidos pela seção 83. Os comentaristas têm apontado que em certas condições, Equivalentes a opções de ações não-estatutárias exercidas em uma operação sem numerário e solicitaram que os direitos de valorização de ações fossem tratados de forma similar. No entanto, o Departamento do Tesouro eo Serviço estão preocupados com o facto de poder ser explorada uma excepção geral para os direitos de valorização das acções, como método para evitar a aplicação da Secção 409A, nomeadamente no que se refere à valorização do stock subjacente em que o valor não é estabelecido por e Mercado de valores mobiliários estabelecidos. Em muitos aspectos, os direitos de valorização de ações são semelhantes a outras formas de compensação diferida não qualificada, particularmente quando o beneficiário de um direito de apreciação de ações pode receber dinheiro. Nesses casos, a tributação dos direitos de valorização de ações geralmente é regida pela seita 451 e pela doutrina de recebimento construtiva. Ver Rev. Rul. 80-300, 1980-2, C. B. 165. Por conseguinte, esta notificação prevê excepções limitadas à cobertura ao abrigo da Secção 409A para certos direitos de valorização de acções que não apresentam potencial de abuso ou de evasão intencional dos objectivos da Secção 409A. Sob esta exceção, um direito de valorização de ações não constituirá um diferimento de compensação se (1) o valor da ação o excesso sobre o qual o direito prevê pagamento após o exercício (o preço de exercício SAR) nunca pode ser inferior ao justo valor de mercado Do estoque subjacente na data em que o direito é concedido, (2) o estoque do destinatário do serviço sujeito ao direito é negociado em um mercado de valores mobiliários estabelecido, (3) somente o estoque negociado do destinatário do serviço pode ser entregue em liquidação de O direito ao exercício, e (4) o direito não inclui qualquer característica para o diferimento da compensação além do diferimento do reconhecimento do rendimento até o exercício do direito. Além disso, até que seja emitida uma orientação adicional, um pagamento de ações ou dinheiro em conformidade com o exercício de um direito de valorização de ações (ou direito economicamente equivalente) ou o cancelamento de tal direito a título oneroso, Em vigor em ou antes de 3 de outubro de 2004 não será tratado como um pagamento de um diferimento de compensação sujeito aos requisitos da Seção 409A se: (1) o preço de exercício SAR nunca pode ser inferior ao justo valor de mercado da ação subjacente Na data em que o direito é concedido, e (2) o direito não inclui qualquer característica para o diferimento da compensação além do diferimento do reconhecimento do lucro até o exercício do direito. O Departamento do Tesouro e o Serviço solicitam comentários sobre a extensão na qual os direitos de valorização de ações devem ser excluídos da cobertura da Seção 409A, à luz do propósito estatutário. O Departamento do Tesouro e o Serviço também estão preocupados com o potencial para os contribuintes evitarem a aplicação da seita 409A combinando uma exceção da cobertura da seita 409A para opções de ações não-estatutárias ou direitos de valorização de ações com um requisito ou direito de que o estoque adquirido pelo provedor Ser recomprado pelo destinatário do serviço. Consequentemente, o Departamento do Tesouro eo Serviço estão a considerar uma restrição à excepção da cobertura ao abrigo da Seção 409A para opções de compra de ações não-estatutárias ou direitos de valorização de ações, a opções ou direitos que não são acompanhados por um acordo ou acordo ao abrigo do qual o destinatário do serviço tem uma obrigação Ou direito de recompra das ações adquiridas (incluindo recompras por um valor que não seja o valor justo de mercado). Neste contexto, o Departamento do Tesouro eo Serviço também solicitam comentários sobre técnicas apropriadas para a avaliação de ações sujeitas a opções ou direitos de valorização de ações, quando o valor dessas ações não for estabelecido por um mercado de valores mobiliários estabelecido e em um mercado de valores mobiliários estabelecido, Valor de mercado reflecte o justo valor de mercado das acções. Na medida em que a orientação adicional adota uma posição sobre uma questão tratada neste aviso no que diz respeito a opções de compra de ações ou direitos de apreciação de ações menos favoráveis ​​para os contribuintes do que o previsto neste aviso, o Departamento do Tesouro eo Serviço prevêem que tal posição será Aplicada apenas numa base prospectiva com alívio de transição adequado para permitir a modificação dos planos de forma prospectiva. C. Mudança nos Eventos de Controle Este aviso aborda o que constitui uma mudança na propriedade ou controle efetivo de uma corporação, ou na propriedade de uma parcela substancial dos ativos de uma corporação (Mudança no Evento de Controle) para fins da Seção 409A. O Artigo 885 (e) da Lei exige que no prazo de 90 dias da promulgação da legislação, o Departamento do Tesouro eo Serviço emitem orientações sobre o que constitui um Evento de Mudança no Controle. A Seção 409A estabelece que, na medida em que o Departamento do Tesouro e o Serviço forneçam orientação, um plano de remuneração diferida não-qualificado pode permitir que os valores diferidos no plano sejam distribuídos em um Evento de Mudança de Controle. D. Aceleração de Pagamentos Exceto em circunstâncias especificadas pelo Departamento de Tesouraria e pelo Serviço em orientação, um plano de remuneração diferida não qualificado pode não permitir a aceleração de pagamentos de acordo com o plano. Esta notificação prevê circunstâncias em que os pagamentos ao abrigo do plano podem ser acelerados, de modo a satisfazer os requisitos de uma ordem de relações domésticas ou requisitos de alienação de conflitos de interesses. Comentários são solicitados em relação a outras circunstâncias em que um plano deve ser autorizado a acelerar os pagamentos ao abrigo do plano. E. Datas Efetivas e Alívio de Transição O aviso fornece orientação sobre as provisões de vigência e alívio de transição. A Seção 409A também é efetiva em relação aos valores diferidos em exercícios fiscais iniciados antes de 1º de janeiro de 2005, se o plano sob o qual o diferimento for feito for materialmente modificado após o dia 3 de outubro de 2005 , De 2004. Esse aviso trata dos montantes que serão considerados diferidos após 31 de dezembro de 2004, geralmente prevendo que um montante será tratado como diferido em ou antes de 31 de dezembro de 2004 somente se o destinatário do serviço tiver uma obrigação legal obrigatória de pagar um valor em Um ano tributável futuro e o direito do provedor de serviços sobre o valor é adquirido e investido em 31 de dezembro de 2004. Os métodos de cálculo dos valores tratados como diferidos em ou antes de 31 de dezembro de 2004 são fornecidos. Esta notificação também aborda quando um plano sob o qual o diferimento é feito será considerado materialmente modificado após 03 de outubro de 2004. Este aviso atende aos requisitos da seção 885 (f) da Lei, que prevê que dentro de 60 dias da promulgação do , O Departamento do Tesouro eo Serviço devem emitir orientação, desde que, por um período limitado e sob certas condições, um plano de compensação diferida não qualificado possa ser alterado sem violar determinadas disposições da Seção 409A para (i) permitir que um participante encerre a participação no plano , Ou cancelar uma eleição de diferimento pendente com relação aos valores diferidos após 31 de dezembro de 2004, ou (ii) conformar o plano às disposições da Seção 409A com relação aos valores diferidos após 31 de dezembro de 2004. Este aviso fornece alívio relativo à aplicação Dos requisitos de eleição de diferimento inicial para compensação atribuível, no todo ou em parte, ao desempenho dos serviços nos exercícios de 2004 ou 2005. Isso inclui, por exemplo, provisões referentes ao diferimento de bônus, incluindo bônus por serviços prestados em 2004. F Aplicação dos Requisitos de Informação e Retenção de Salários Este aviso aborda, em seguida, certos requisitos de informação e retenção de salários impostos pela seção 885 (b) da Lei em relação a valores diferidos. Para fins de reporte de informações, a Lei altera o sectsect 6041 e 6051 para exigir que todos os diferimentos para o ano sob um plano de compensação diferida não qualificado sejam relatados separadamente no Formulário 1099 (Receita Vária) ou no Formulário W-2. Para fins de retenção salarial, a Lei altera a seção 3401 (a) para estipular que o termo 8220wages8221 inclua qualquer montante que possa ser incluído na renda bruta de um empregado sob a Seção 409A. Finalmente, para fins de relato de compensação de não empregado, a Lei altera ainda mais a seita 6041 para exigir que os valores incluídos na renda bruta na seita 409A que não sejam tratados como salários de acordo com a seção 3401 (a) devem ser relatados como renda bruta. Esta comunicação não fornece métodos para calcular o montante de diferimentos para o ano ou os montantes includible no rendimento bruto segundo a seita 409A e em salários sob a seção 3401 (a). Consequentemente, são fornecidas orientações provisórias relativamente às obrigações de retenção e de declaração de um empregador quando o empregador fornece um Formulário W-2 acelerado antes da emissão de orientação adicional que forneça tais métodos. II. Confiança na orientação da transição Boa fé, interpretação razoável Esta comunicação fornece as réguas que governam a aplicação da seita 409A. O Departamento do Tesouro eo Serviço prevêem a emissão de orientação adicional que incorpora este aviso. Na medida em que a orientação adicional adota uma posição sobre uma questão tratada neste aviso que é menos favorável para os contribuintes do que o previsto neste aviso, o Departamento do Tesouro eo Serviço prevêem que tal posição será aplicada apenas numa base prospectiva com transição adequada Alívio para permitir a modificação de planos para cumprir em uma base prospectiva. O presente aviso não fornece orientações exaustivas relativamente à aplicação da Secção 409A. Até que uma orientação adicional seja emitida, para cumprir com os requisitos da seita 409A com relação a questões não abordadas neste aviso, os contribuintes devem basear suas posições de boa-fé, interpretação razoável do estatuto e seu propósito, o que inclui a consideração da história legislativa . Se uma posição do contribuinte constitui uma boa fé, uma interpretação razoável da linguagem estatutária geralmente será determinada com base em todos os fatos e circunstâncias relevantes, incluindo se o contribuinte aplicou a posição de forma consistente e até que ponto o contribuinte resolveu questões pouco claras O contribuinte 8217s favor. Além disso, certas disposições da Seção 409A estabelecem regras definitivas, mas permitem que o Departamento do Tesouro e o Serviço emitem orientação fornecendo exceções a tais regras. Por exemplo, a Seção 409A (a) (3) estabelece que o Departamento do Tesouro eo Serviço podem emitir uma orientação que forneça uma exceção à proibição geral contra a aceleração do tempo ou cronograma de qualquer pagamento sob um plano de compensação diferida não qualificado. Uma posição do contribuinte com base em uma exceção esperada que o contribuinte especula que o Departamento do Tesouro eo Serviço adotará em orientação futura não é uma boa fé, interpretação razoável da linguagem estatutária. Além disso, como discutido acima, o Departamento do Tesouro e o Serviço pretendem emitir orientação em 2005, fornecendo métodos para calcular o valor de diferimentos para um ano para todos os valores de diferimentos a que se aplica a Seção 409A, incluindo adiamentos anteriores à emissão do Orientação antecipada. Por conseguinte, os contribuintes não poderão basear-se em métodos de cálculo diferentes dos métodos previstos na orientação de 2005. III. Request for Comments on Anticipated Guidance A. Request for Comments The Treasury Department and the Service request comments on all aspects of the application of sect 409A, including but not limited to the topics addressed in this notice. The Treasury Department and the Service specifically request comments with respect to the following: (1) The application of sect 409A to severance plans, including whether to exclude any specific types of severance plans or arrangements (see QampA 19). (2) Funding arrangements for nonqualified deferred compensation that involve foreign trusts or similar arrangements, and identification of arrangements that will not result in an improper deferral of United States tax and will not result in assets being effectively beyond the reach of creditors for purposes of the potential exemption from the provisions of sect 409A(b) that the Treasury Department and the Service are authorized to provide under sect 409A(e)(3). (3) The application of sect 409A to arrangements involving partners and partnerships. Comments are specifically requested with respect to the applicability of sect 409A to arrangements subject to sect 736, and whether there should be a distinction between payments subject to sect 736(a) and (b) and the coordination of the timing rules of sect 1.736-1(b)(5) with the rules of sect 409A for nonqualified deferred compensation plans. Comments are also specifically requested on whether there should be special rules in applying sect 409A in the case of a putative allocation and distribution which is recast, under sect 707(a)(2)(A), as a payment to a nonpartner under sect 707(a)(1). (4) Potential additional exclusions from coverage under sect 409A with respect to contractual arrangements between businesses (see QampA 8). (5) Situations where the acceleration of benefits should be permitted under sect 409A(a)(3) (see QampA 15), particularly in light of the legislative history regarding accelerated payments required for reasons beyond the control of the participant. All materials submitted will be available for public inspection and copying. B. Submission of Comments Comments may be submitted to Internal Revenue Service, CC:PA:LPD:RU (Notice 2005-1), Room 5203, PO Box 7604, Ben Franklin Station, Washington, DC 20044. Submissions may also be hand-delivered Monday through Friday between the hours of 8 a. m. and 4 p. m. to the Courier8217s Desk at 1111 Constitution Avenue, NW, Washington DC 20224, Attn: CC:PA:LPD:RU (Notice 2005-1), Room 5203. Submissions may also be sent electronically via the internet to the following email address: Noticementsirscounsel. treas. gov. Include the notice number (Notice 2005-1) in the subject line. IV. Guidance Q-1 What does sect 409A provide, in general A-1 Section 409A provides that all amounts deferred under a nonqualified deferred compensation plan for all taxable years are currently includible in gross income to the extent not subject to a substantial risk of forfeiture and not previously included in gross income, unless certain requirements are satisfied. Section 409A also includes rules applicable to certain trusts or similar arrangements associated with nonqualified deferred compensation, where such arrangements are located outside of the United States or are restricted to the provision of benefits in connection with a decline in the financial health of the sponsor. Q-2 What are the federal income tax consequences of a failure to satisfy the requirements of sect 409A A-2 Generally, if at any time during a taxable year a nonqualified deferred compensation plan fails to meet the requirements of sect 409A, or is not operated in accordance with those requirements, all amounts deferred under the plan for the taxable year and all preceding taxable years, by any participant with respect to whom the failure relates, are includible in gross income for the taxable year to the extent not subject to a substantial risk of forfeiture and not previously included in gross income. If a deferred amount is required to be included in income under sect 409A, the amount also is subject to interest and an additional income tax. The interest imposed is equal to the interest at the underpayment rate plus one percentage point, imposed on the underpayments that would have occurred had the compensation been includible in income for the taxable year when first deferred, or if later, when not subject to a substantial risk of forfeiture. The additional income tax is equal to 20 percent of the compensation required to be included in gross income. Q-3 What is a nonqualified deferred compensation plan A-3 (a) In general. Except as otherwise provided in this A-3, the term nonqualified deferred compensation plan means any plan (within the meaning of QampA 9) that provides for the deferral of compensation (within the meaning of QampA 4). The application of sect 409A is not limited to arrangements between an employer and an employee. For example, sect 409A may apply to arrangements between a service recipient and an independent contractor, or arrangements between a partner and a partnership (see QampA 7 and QampA 8). (b) Qualified employer plans. The term nonqualified deferred compensation plan does not include (i) any plan, contract, pension, account, or trust described in subparagraph (A) or (B) of sect 219(g)(5) (without regard to subparagraph (A)(iii)), (ii) any eligible deferred compensation plan (within the meaning of sect 457(b)), and (iii) any plan described in sect 415(m). Accordingly, the term nonqualified deferred compensation plan does not include a qualified retirement plan, tax-deferred annuity, simplified employee pension, SIMPLE or sect 501(c)(18) trust. (c) Certain welfare benefits. The term nonqualified deferred compensation plan does not include any bona fide vacation leave, sick leave, compensatory time, disability pay, or death benefit plan. For these purposes, the term disability pay has the same meaning as provided in sect 31.3121(v)(2)-1(b)(4)(iv)(C) of the Employment Tax Regulations, and the term death benefit plan refers to a plan providing death benefits as defined in sect 31.3121(v)(2)-1(b)(4)(iv)(C). The term nonqualified deferred compensation plan also does not include any Archer Medical Savings Account as described in sect 220, any Health Savings Account as described in sect 223, or any other medical reimbursement arrangement, including a health reimbursement arrangement, that satisfies the requirements of sect 105 and sect 106. Q-4 What constitutes a deferral of compensation A-4 (a) Deferral of compensation defined. A plan provides for the deferral of compensation only if, under the terms of the plan and the relevant facts and circumstances, the service provider has a legally binding right during a taxable year to compensation that has not been actually or constructively received and included in gross income, and that, pursuant to the terms of the plan, is payable to (or on behalf of) the service provider in a later year. A service provider does not have a legally binding right to compensation if that compensation may be unilaterally reduced or eliminated by the service recipient or other person after the services creating the right to the compensation have been performed. However, if the facts and circumstances indicate that the discretion to reduce or eliminate the compensation is available or exercisable only upon a condition that is unlikely to occur, or the discretion to reduce or eliminate the compensation is unlikely to be exercised, a service provider will be considered to have a legally binding right to the compensation. For this purpose, compensation is not considered subject to unilateral reduction or elimination merely because it may be reduced or eliminated by operation of the objective terms of the plan, such as the application of an objective provision creating a substantial risk of forfeiture (within the meaning of QampA 10). Similarly, a service provider does not fail to have a legally binding right to compensation merely because the amount of compensation is determined under a formula that provides for benefits to be offset by benefits provided under a plan that is qualified under sect 401(a), or because benefits are reduced due to actual or notional investment losses, or in a final average pay plan, subsequent decreases in compensation. (b) Compensation payable pursuant to the service recipient8217s customary payment timing arrangement. A deferral of compensation does not occur solely because compensation is paid after the last day of the service provider8217s taxable year pursuant to the timing arrangement under which the service recipient normally compensates service providers for services performed during a payroll period described in sect 3401(b), or with respect to a non-employee service provider, a period not longer than the payroll period described in sect 3401(b). (c) Short-term deferrals. Until additional guidance is issued, a deferral of compensation does not occur if, absent an election to otherwise defer the payment to a later period, at all times the terms of the plan require payment by, and an amount is actually or constructively received by the service provider by, the later of (i) the date that is 2 1 / 2 months from the end of the service provider8217s first taxable year in which the amount is no longer subject to a substantial risk of forfeiture (as defined in QampA 10) or (ii) the date that is 2 1 / 2 months from the end of the service recipient8217s first taxable year in which the amount is no longer subject to a substantial risk of forfeiture (as defined in QampA 10). For these purposes, an amount that is never subject to a substantial risk of forfeiture is considered to be no longer subject to a substantial risk of forfeiture on the date the service provider has a legally binding right to the amount. For example, an employer with a calendar year taxable year who on November 1, 2006 awards a bonus so that the employee is considered to have a legally binding right to the payment as of November 1, 2006, will not be considered to have provided for a deferral of compensation if, in accordance with the terms of the bonus plan, the amount is paid or made available to the employee on or before March 15, 2007. An employer with a September 1 to August 31 taxable year who on November 1, 2006 awards a bonus so that the employee is considered to have a legally binding right to the payment as of November 1, 2006, will not be considered to have provided for a deferral of compensation if, in accordance with the terms of the bonus plan, the amount is paid or made available to the employee on or before November 15, 2007. Notwithstanding the foregoing, if an election is provided to the service provider with respect to the taxable year in which payment of the compensation will occur, and the service provider elects a taxable year later than the taxable year in which he or she obtained a legally binding right to the payment, the arrangement constitutes a deferral of compensation subject to sect 409A, including the deferral election timing rules of sect 409A(a)(4). In addition, the arrangement continues to be subject to applicable U. S. Federal tax principles which may require immediate income inclusion. (d) Stock options, stock appreciation rights, and other equity-based compensation. (i) Except as provided in paragraphs (ii), (iii) and (iv), the grant of a stock option, stock appreciation right or other equity-based compensation provides for a deferral of compensation subject to sect 409A. Stock appreciation rights generally will be covered by sect 409A however, stock appreciation rights may be structured to comply with the provisions of sect 409A. For example, the terms of a stock appreciation right with a fixed payment date generally will comply with the provisions of sect 409A. (ii) Nonstatutory stock options. An option to purchase stock of the service recipient, other than an incentive stock option described in sect 422 or an option granted under an employee stock purchase plan described in sect 423, does not provide for a deferral of compensation if: (1) the amount required to purchase stock under the option (the exercise price) may never be less than the fair market value of the underlying stock on the date the option is granted, (2) the receipt, transfer or exercise of the option is subject to taxation under sect 83, and (3) the option does not include any feature for the deferral of compensation other than the deferral of recognition of income until the later of exercise or disposition of the option under sect 1.83-7. For purposes of the preceding sentence, the right to receive substantially nonvested stock (as defined in sect 1.83-3(b)) upon the exercise of a stock option does not constitute a feature for the deferral of compensation. If under the terms of the option, the amount required to purchase the stock is or could become less than the fair market value of the stock on the date of grant, the grant of the stock option may provide for the deferral of compensation within the meaning of this A-4. For purposes of determining the fair market value of the stock at the date of grant, any reasonable valuation method may be used. Such methods include, for example, the valuation method described in sect 20.2031-2 of the Estate Tax Regulations. To the extent an arrangement grants the recipient a right other than to purchase stock at a defined price and such additional rights allow for the deferral of compensation (for example, tandem arrangements involving options and stock appreciation rights), the entire arrangement provides for the deferral of compensation. If the requirements of sect 1.424-1 would be met if the nonstatutory option were a statutory option, the substitution of a new option pursuant to a corporate transaction for an outstanding option or the assumption of an outstanding option will not be treated as the grant of a new option or a change in the form of payment for purposes of sect 409A. For purposes of the preceding sentence, the requirement of sect 1.424-1(a)(5)(iii) will be deemed to be satisfied if the ratio of the option price to the fair market value of the shares subject to the option immediately after the substitution or assumption is not greater than the ratio of the option price to the fair market value of the shares subject to the option immediately before the substitution or assumption. (iii) Statutory stock options. The grant of an incentive stock option as described in sect 422, or the grant of an option under an employee stock purchase plan described in sect 423 (including the grant of an option with an exercise price discounted in accordance with sect 423(b)(6) and the accompanying regulations), does not constitute a deferral of compensation. (iv) Certain stock appreciation rights. A stock appreciation right with respect to stock of the service recipient does not provide for a deferral of compensation if: (1) the value of the stock the excess over which the right provides for payment upon exercise (the SAR exercise price) may never be less than the fair market value of the underlying stock on the date the right is granted, (2) the stock of the service recipient subject to the right is traded on an established securities market, (3) only such traded stock of the service recipient may be delivered in settlement of the right upon exercise, and (4) the right does not include any feature for the deferral of compensation other than the deferral of recognition of income until the exercise of the right. For purposes of the preceding sentence, the right to receive substantially nonvested stock (as defined in sect 1.83-3(b)) upon the exercise of a stock appreciation right does not constitute a feature for the deferral of compensation. If, under the terms of the stock appreciation right, the SAR exercise price is or could become less than the fair market value of the underlying stock on the date of grant, the right may be settled upon exercise in a medium other than the traded stock of the service recipient, or there is an agreement or arrangement under which the service recipient will purchase the stock delivered in settlement of the right upon exercise, then the grant of the stock appreciation right may provide for the deferral of compensation within the meaning of this A-4. In addition, until further guidance is issued, a payment of stock or cash pursuant to the exercise of a stock appreciation right (or economically equivalent right), or the cancellation of such right for consideration, where such right is granted pursuant to a program in effect on or before October 3, 2004 will not be treated as a payment of a deferral of compensation subject to the requirements of sect 409A if: (1) the SAR exercise price may never be less than the fair market value of the underlying stock on the date the right is granted, and (2) the right does not include any feature for the deferral of compensation other than the deferral of recognition of income until the exercise of the right. (e) Restricted property. If a service provider receives property from, or pursuant to, a plan maintained by a service recipient, there is no deferral of compensation merely because the value of the property is not includible in income (under sect 83) in the year of receipt by reason of the property being nontransferable and subject to a substantial risk of forfeiture, or is includible in income (under sect 83) solely due to a valid election under sect 83(b). However, a plan under which a service provider obtains a legally binding right to receive property (whether or not the property is restricted property) in a future year may provide for the deferral of compensation and, accordingly, may constitute a nonqualified deferred compensation plan. For purposes of this paragraph, a transfer of property includes the transfer of a beneficial interest in a trust or annuity plan, or a transfer to or from a trust or under an annuity plan, to the extent such a transfer is subject to sect 83, sect 402(b) or sect 403(c). (f) Earnings. References to the deferral of compensation include references to income (whether actual or notional) attributable to such compensation or such income.