How Stock Options Are Priced

Bob Lang é um colaborador regular do Real Money Pro e co-gestor de carteiras da Trifecta Stocks. Vender, em vez de comprar, opções é uma das maiores vantagens opções comerciantes têm. A razão é simples: Cerca de 80 opções expiram sem valor, dando ao vendedor uma vantagem e permitindo que ele ou ela para os lucros bancários repetidamente. Mas mesmo que isso tende a ser um jogo de curto prazo, há uma maneira de vender opções de longo prazo - e ganhar. Mas antes de entrar na estratégia de longo prazo, vamos rever o básico de opções. Opções de ações podem ser compradas ou vendidas no mercado aberto. É um jogo de soma zero: se alguém compra opções de compra pensando que o estoque está indo mais baixo, alguém tem que estar no outro lado do comércio acreditando que o estoque está indo mais alto (ou não para baixo, aka, lateralmente). Um desses jogadores vai ganhar, e as chances muitas vezes favorecem o vendedor. Os benefícios do vendedor devido à volatilidade do mercado, que move os preços das ações para cima e para baixo, e decadência tempo, que os preços das opções estão em uma batalha constante contra. Time decaimento é a razão de negociação de opções é muitas vezes um jogo de curto prazo. Como vender opções de longo prazo Às vezes, opções longas é uma estratégia vencedora. Quando a volatilidade é baixa e não em alta, as ações estão maduras para continuar a subir e as opções são preços mais baratos. Existem várias maneiras de vender opções neste ambiente, mas o meu método preferido é vender profundamente out-of-the-money opções (chamadas e / ou puts), recolher o prémio e, em seguida, deixar as opções derreter em direção a zero. A vantagem de vender opções fora do dinheiro é a alta probabilidade de que a opção termine fora do dinheiro, dado o nível de volatilidade do mercado em relação à tendência atual. Se a volatilidade está em uma tendência de subida, você pode apostar que os prémios vão subir, mesmo se houver uma grande distância da greve de preço / curto. Ao negociar opções, é importante definir e gerenciar riscos, e podemos facilmente fazer isso vendendo um spread colocado (se otimista) ou uma propagação de chamada (se for de baixa). Nós podemos combinar estes dois e criar o que é sabido como um condor, coletando assim o prémio para jogos bullish e bearish simultaneamente. Com qualquer empreendimento de risco, há trade-offs. Uma vez que estamos a jogar um comércio de alta probabilidade, somos pagos um prémio menor. No entanto, isso também significa que o tempo está do nosso lado, e podemos usar o máximo que quisermos até a opção expirar. Se houver apenas movimentos de mercado modesto até a expiração, então nós estamos uma grande chance de ganhar quando chega a hora de vender opções de longo prazo. No meu próximo artigo, eu vou compartilhar exemplos de como vender prêmios e outras maneiras de ganhar uma vantagem (como nos períodos de férias, dos quais temos vários próximos). Receba um alerta por e-mail cada vez que eu escrevo um artigo para o Real Money. Clique em Seguir ao lado da minha assinatura para este artigo. Alertas de ação MAIS Gerente de Carteira Jim Cramer e Diretor de Pesquisa Jack Mohr revelar suas táticas de investimento, dando aviso antecipado antes de cada comércio. Características do produto: 2,5 milhões de carteira Grande-boné e dividendo foco Intraday comércio alertas de Cramer Weekly arredondos Dinheiro Real Pro Tudo de dinheiro real. Mais 15 mais de mentes Wall Streets mais nítidas entrega de negociação acionáveis ​​idéias, um olhar abrangente no mercado, e análise fundamental e técnica. Recursos do produto: Dinheiro real Doug Kass mais 15 mais Wall Street Pros Intraday comentário e notícia Negociação ultra-acionável ações Trifecta Stocks Trifecta Stocks analisa mais de 4.000 ações semanais para encontrar a elite 1 de ações que passam rigorosos testes quantitativos, fundamentais e técnicos. Recursos de produto: Carteira de modelo alertas de comércio Recomendações para mais de 4.300 ações Relatórios de pesquisa ilimitada sobre suas ações favoritas Stocks Menos de 10 David Peltier descobre estoques de dólar baixo com potencial de aumento sério que estão voando sob o radar Wall Streets. Características do produto: Carteira modelo Ações que negociam abaixo de 10 Intraday trade alerts Raras semanais Quant Ratings Acesse a ferramenta que domina o Russell 2000 o SP 500. Características do produto: Compre, mantenha ou venda recomendações para mais de 4.300 ações Relatórios de pesquisa ilimitados em seus estoques favoritos A Custom stock screener Alertas Upgrade / downgrade Dividendo Stock Advisor David Peltier identifica o melhor da raça dividendo ações que irão pagar um fluxo de renda confiável e significativa. Chris Versace e Lenore Elle Hawkins, usando sofisticadas rastreamento de ações e pesquisa fundamental, identificam o crescimento de alto potencial de ações de pequeno e médio porte. Características do produto: portfólio de modelo Small-cap e foco de meia-cabeça Intraday trade alerts Roundups semanais Top Stocks Com Top Stocks, Helene Meisler usa indicadores de curto e longo prazo para identificar rupturas iminentes em ações. Características do produto: Idéias de negociação diárias e análise técnica Comentário e análise diária do mercado Excepto se indicado de outra forma, as cotações estão atrasadas. As cotações atrasaram pelo menos 20 minutos para todas as trocas. Dados de Mercado fornecidos pela Interactive Data. Dados fundamentais da empresa fornecidos pela Morningstar. Lucros e ratings fornecidos pela Zacks. Dados de fundos mútuos fornecidos pela Valueline. ETF dados fornecidos por Lipper. Desenvolvido e implementado pela Interactive Data Managed Solutions. TheStreet Ratings atualiza as classificações de ações diariamente. No entanto, se nenhuma alteração de classificação ocorrer, os dados nesta página não são atualizados. Os dados são atualizados após 90 dias se nenhuma alteração de classificação ocorrer dentro desse período. A IDC calcula o limite de mercado para o símbolo básico para incluir somente ações ordinárias. Os retornos de fundos mútuos acumulados no ano são calculados mensalmente pela Value Line e lançados no meio do mês. Copy 1996-2016 TheStreet, Inc. Todos os direitos reservados. Pricing Options O valor das opções de capital é derivado do valor de seus títulos subjacentes. E o preço de mercado das opções aumentará ou diminuirá com base no desempenho dos títulos relacionados. Há uma série de elementos a considerar com opções. Preço de exercício O preço de exercício de uma opção é o preço a que o activo subjacente é comprado ou vendido se a opção for exercida. A relação entre o preço de exercício eo preço real de uma ação determina, na linguagem exclusiva das opções, se a opção está dentro do dinheiro, no dinheiro ou fora do dinheiro. In-the-money: Um preço de exercício da opção Call do In-the-money está abaixo do preço real das ações. Exemplo: Um investidor compra uma opção Call ao preço de exercício de 95 para WXYZ que está negociando atualmente em 100. A posição dos investidores está no dinheiro por 5. A opção Call dá ao investidor o direito de comprar o capital próprio em 95. Um investidor - O preço de exercício da opção de venda de dinheiro está acima do preço real das ações. Exemplo: Um investidor compra uma opção de venda ao preço de exercício de 110 para WXYZ que está negociando atualmente em 100. Esta posição de investidor é In-the-money por 10. A opção de Put dá ao investidor o direito de vender o capital em 110. Dinheiro: Para as opções de compra e venda, a greve e os preços das ações reais são os mesmos. Out-of-the-money: Um out-of-the-money Call preço de exercício está acima do preço real das ações. Exemplo: Um investidor compra uma opção de compra fora do dinheiro ao preço de exercício de 120 do ABCD que está actualmente a negociar em 105. Esta posição dos investidores é fora do dinheiro por 15. Um out-of-the-money - Money preço de exercício da opção de venda está abaixo do preço real da ação. Exemplo: Um investidor compra uma opção de venda fora do dinheiro ao preço de exercício de 90 do ABCD que está actualmente a negociar em 105. Esta posição dos investidores está fora do dinheiro por 15. O prémio O prémio é o preço de um comprador Paga ao vendedor por uma opção. O prémio é pago na compra e não é reembolsável - mesmo que a opção não seja exercida. Os prêmios são cotados por ação. Assim, um prêmio de 0,21 representa um pagamento de prêmio de 21,00 por contrato de opção (0,21 x 100 ações). O valor do prêmio é determinado por vários fatores - o preço da ação subjacente em relação ao preço de exercício (valor intrínseco), o período de tempo até a opção expirar (valor de tempo) e quanto o preço flutua (valor de volatilidade). Valor intrínseco Valor de tempo Valor de volatilidade Preço da Opção Por exemplo: Um investidor compra uma opção de compra de três meses a um preço de exercício de 80 para um valor volátil que está negociando a 90. Valor intrínseco 10 Valor de tempo desde que a Chamada é 90 dias fora, O prêmio iria adicionar moderadamente para o valor de tempo. Valor de volatilidade desde o título subjacente parece volátil, não haveria valor acrescentado ao prémio para a volatilidade. Os três principais fatores que influenciam os preços das opções: o preço subjacente das ações em relação ao preço de exercício (valor intrínseco), o tempo decorrido até a opção expirar (valor de tempo) e quanto o preço flutua (valor de volatilidade) Outros fatores que influenciam os preços das opções (Prémios), incluindo: a qualidade do capital subjacente a taxa de dividendos do capital subjacente condições prevalecentes do mercado oferta e procura de opções envolvendo o capital subjacente preponderante taxas de juros Outros custos Não se esqueça de impostos e comissões. Como com quase todo o investimento, os investors que negociam opções devem pagar impostos em salários assim como comissões aos corretores para transações das opções. Esses custos afetarão os rendimentos globais dos investimentos. Disclaimer: Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela Clearing Corporation de Opções. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber e rever uma cópia de Características e Riscos das Opções Padronizadas publicadas pela The Options Clearing Corporation. Cópias podem ser obtidas de seu corretor uma das bolsas A Clearing Corporation de Opções em One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606 chamando 1-888-OPTIONS ou visitando www.888options. Quaisquer estratégias discutidas, incluindo exemplos que usam valores reais e dados de preços, são estritamente para fins ilustrativos e educacionais e não devem ser interpretadas como endosso, recomendação ou solicitação para comprar ou vender títulos. Receba Cotações das Opções Horas Após o Horário Pre-Market News Resumo das Cotações Resumo Cotações Interactive Gráficos Configuração Padrão Por favor, note que uma vez que você faça a sua seleção, ela se aplicará a todas as futuras visitas ao NASDAQ. Se, a qualquer momento, estiver interessado em voltar às nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou tiver problemas na alteração das configurações padrão, envie um e-mail para isfeedbacknasdaq. Confirme sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de orçamento. Esta será agora a sua página de destino padrão, a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. Tem certeza de que deseja alterar suas configurações? Temos um favor a pedir Desabilite seu bloqueador de anúncios (ou atualize suas configurações para garantir que o javascript e os cookies estejam ativados), para que possamos continuar a fornecer-lhe as notícias de mercado de primeira linha E os dados que você veio esperar de nós. Compreendendo o preço da opção Carregando o jogador. Você pôde ter tido o sucesso que bate o mercado negociando estoques usando um processo disciplinado que antecipe um movimento agradável para cima ou para baixo. Muitos comerciantes também ganharam a confiança para ganhar dinheiro no mercado de ações, identificando uma ou duas ações boas que podem fazer um grande movimento em breve. Mas se você não sabe como tirar proveito desse movimento, você pode ser deixado na poeira. Se isso soa como você, então talvez seja hora de considerar o uso de opções para jogar o seu próximo movimento. Este artigo irá explorar alguns fatores simples que você deve considerar se você planeja trocar opções para aproveitar os movimentos de ações. Preço da Opção Antes de se aventurar no mundo das opções de negociação, os investidores devem ter uma boa compreensão dos fatores que determinam o valor de uma opção. Estes incluem o preço atual da ação, o valor intrínseco. O tempo de expiração ou o valor de tempo. volatilidade. Taxas de juros e dividendos pagos em dinheiro. (Se você não sabe sobre estes blocos de edifício, verifique para fora nossos tutoriais das opções e dos preços das opções.) Há diversas opções que avaliam modelos que usam estes parâmetros determinar o valor de mercado justo da opção. Destes, o modelo Black-Scholes é o mais utilizado. De muitas maneiras, as opções são como qualquer outro investimento em que você precisa entender o que determina o seu preço, a fim de usá-los para tirar proveito de move o mercado. Principais Drivers de um Preço de Opções Permite começar com os principais drivers do preço de uma opção: preço da ação atual, valor intrínseco, tempo de vencimento ou valor de tempo e volatilidade. O preço atual das ações é bastante óbvio. O movimento do preço do estoque para cima ou para baixo tem um efeito direto - embora não igual - sobre o preço da opção. Como o preço de uma ação sobe, mais provável o preço de uma opção de compra vai subir eo preço de uma opção de venda vai cair. Se o preço da ação cair, então o inverso provavelmente acontecerá com o preço das chamadas e puts. Valor intrínseco O valor intrínseco é o valor que qualquer opção dada teria se tivesse sido exercida hoje. (Para leitura relacionada, veja ESOs: Usando o modelo Black-Scholes). Basicamente, o valor intrínseco é o valor pelo qual o preço de exercício de uma opção está no dinheiro. É a parte de um preço de opções que não é perdida devido à passagem do tempo. As seguintes equações podem ser utilizadas para calcular o valor intrínseco de uma opção de compra ou de venda: Opção de Compra Valor Intrínseco Acções Subjacentes Preço Actual Preço de Venda Preço de Acção Preço de Acção Preço de Venda Preço Corrente O valor intrínseco de uma opção reflecte o valor financeiro efectivo Vantagem que resultaria do exercício imediato dessa opção. Basicamente, é um valor mínimo de opções. Opções de negociação com o dinheiro ou fora do dinheiro não têm valor intrínseco. Por exemplo, vamos dizer General Electric (GE) estoque está vendendo em 34,80. A opção de compra da GE 30 teria um valor intrínseco de 4,80 (34,80 30 4,80) porque o detentor da opção pode exercer sua opção de comprar ações da GE em 30 e depois virar e vendê-las automaticamente no mercado por 34,80 - um lucro de 4,80. Em um exemplo diferente, a opção de chamada GE 35 teria um valor intrínseco de zero (34,80 35 -0,20) porque o valor intrínseco não pode ser negativo. Também é importante notar que o valor intrínseco também funciona da mesma maneira para uma opção de venda. Por exemplo, uma opção de venda da GE 30 teria um valor intrínseco de zero (30 34.80 -4.80) porque o valor intrínseco não pode ser negativo. Por outro lado, uma opção de venda da GE 35 teria um valor intrínseco de 0,20 (35 34,80 0,20). Valor de Tempo O valor de tempo de opções é o valor pelo qual o preço de qualquer opção excede o valor intrínseco. Ele está diretamente relacionado à quantidade de tempo que uma opção tem até expirar, bem como à volatilidade do estoque. A fórmula para calcular o valor de tempo de uma opção é: Valor de Tempo Valor de Opção Valor Intrínseco Quanto mais tempo uma opção tem até expirar, maior a chance de que acabará no dinheiro. O componente de tempo de uma opção decai exponencialmente. A derivação real do valor de tempo de uma opção é uma equação bastante complexa. Como regra geral, uma opção perderá um terço de seu valor durante a primeira metade de sua vida e dois terços durante a segunda metade de sua vida. Este é um conceito importante para os investidores de títulos, porque quanto mais próximo você chegar à expiração, mais um movimento na segurança subjacente é necessário para impactar o preço da opção. Valor de tempo é muitas vezes referido como valor extrínseco. O valor de tempo é basicamente o prêmio de risco que o vendedor de opção exige para fornecer ao comprador da opção o direito de comprar / vender o estoque até a data em que a opção expira. (Para saber mais, leia A importância do valor de tempo. É como um prémio de seguro da opção quanto maior o risco, maior o custo para comprar a opção. Olhando novamente para o exemplo acima, se a GE estiver negociando em 34,80 ea opção de compra de um mês para expiração da GE 30 está negociando em 5, o valor de tempo da opção é 0,20 (5,00 - 4,80 0,20). Enquanto isso, com a negociação da GE em 34,80, uma opção de compra da GE 30 em 6,85 com nove meses até a expiração tem um valor de tempo de 2,05. (6,85 - 4,80 2,05). Observe que o valor intrínseco é o mesmo e toda a diferença no preço da mesma opção de preço de exercício é o valor de tempo. Um valor de tempo de opções também é altamente dependente da volatilidade em que o mercado espera que o estoque será exibido até a expiração. Para ações onde o mercado não espera que o estoque se mova muito, o valor de tempo de opções será relativamente baixo. O oposto é verdadeiro para ações mais voláteis ou aqueles com um beta elevado. Devido principalmente à incerteza do preço das ações antes da expiração da opção. Na tabela abaixo, você pode ver o exemplo GE que já foi discutido. Ele mostra o preço de negociação da GE, vários preços de exercício e os valores intrínsecos e de tempo para as opções de compra e venda. A General Electric é considerada um estoque com baixa volatilidade com um beta de 0,49 para este exemplo. A Amazon Inc. (AMZN) é uma ação muito mais volátil com um beta de 3,47 (veja a Figura 2). Compare a opção de compra GE 35 com nove meses até a expiração com a opção de compra AMZN 40 com nove meses até a expiração. GE tem apenas 0,20 para mover-se antes de ele está no dinheiro, enquanto AMZN tem 1,30 para mover-se antes que ele está no dinheiro. O valor temporal dessas opções é de 3,70 para a GE e de 7,50 para a AMZN, indicando um prêmio significativo na opção AMZN devido à natureza volátil da ação AMZN. Isso faz - um vendedor de opção da GE não vai esperar para obter um prêmio substancial, porque os compradores não esperam que o preço do estoque para mover significativamente. Por outro lado, o vendedor de uma opção da AMZN pode esperar receber um prêmio maior devido à natureza volátil da ação AMZN. Basicamente, quando o mercado acredita que um estoque será muito volátil, o valor de tempo da opção sobe. Por outro lado, quando o mercado acredita que uma ação será menos volátil, o valor de tempo da opção cai. É esta expectativa pelo mercado de uma volatilidade das existências futuras que é fundamental para o preço das opções. (Continue lendo sobre este assunto em The ABCs of Option Volatility.) O efeito da volatilidade é principalmente subjetivo e é difícil de quantificar. Felizmente, existem várias calculadoras que podem ser usadas para ajudar a estimar a volatilidade. Para torná-lo ainda mais interessante, existem também vários tipos de volatilidade - com o histórico implícito e o mais notado. Quando os investidores olham para a volatilidade no passado, ela é chamada volatilidade histórica ou volatilidade estatística. Volatilidade histórica ajuda a determinar a possível magnitude dos movimentos futuros do estoque subjacente. Estatisticamente, dois terços de todas as ocorrências de um preço das ações acontecerão dentro de mais ou menos um desvio padrão do movimento de ações ao longo de um período de tempo definido. Volatilidade histórica olha para trás no tempo para mostrar como volátil o mercado foi. Isso ajuda os investidores opções para determinar qual o preço de exercício é mais adequado para escolher a estratégia específica que eles têm em mente. (Para ler mais sobre a volatilidade, consulte Usando a volatilidade histórica para medir o risco futuro e os usos e limites da volatilidade.) A volatilidade implícita é o que está implícito nos preços de mercado atuais e é usado com os modelos teóricos. Ele ajuda a definir o preço atual de uma opção existente e auxilia os jogadores de opção para avaliar o potencial de um comércio de opção. A volatilidade implícita mede qual opção os traders esperam que a volatilidade futura seja. Como tal, a volatilidade implícita é um indicador do sentimento atual do mercado. Este sentimento será refletido no preço das opções que ajudam os operadores das opções a avaliar a volatilidade futura da opção eo estoque com base nos preços das opções atuais. O Bottom Line Um investidor de ações que está interessado em usar opções para capturar um movimento potencial em um estoque deve entender como as opções são preços. Além do preço subjacente do estoque, as principais determinantes do preço de uma opção são o seu valor intrínseco - o valor pelo qual o preço de exercício de uma opção está dentro do dinheiro - e seu valor de tempo. O valor de tempo está relacionado ao tempo que uma opção tem até expirar e à volatilidade das opções. A volatilidade é de particular interesse para um operador que deseja usar opções para obter uma vantagem adicional. A volatilidade histórica fornece ao investidor uma perspectiva relativa de como a volatilidade afeta os preços das opções, enquanto o preço das opções atuais fornece a volatilidade implícita que o mercado espera atualmente no futuro. Saber a volatilidade atual e esperada que está no preço de uma opção é essencial para qualquer investidor que quer tirar proveito do movimento de um preço de ações. Options Centro de negociação em tempo real após as horas Pré - Configuração Padrão Por favor, note que uma vez que você faça a sua seleção, ele se aplicará a todas as futuras visitas ao NASDAQ. Se, a qualquer momento, estiver interessado em voltar às nossas configurações padrão, selecione Configuração padrão acima. Se você tiver dúvidas ou tiver problemas na alteração das configurações padrão, envie um e-mail para isfeedbacknasdaq. Confirme sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de orçamento. Esta será agora a sua página de destino padrão, a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. Tem certeza de que deseja alterar suas configurações? Temos um favor a pedir Desabilite seu bloqueador de anúncios (ou atualize suas configurações para garantir que o javascript e os cookies estejam ativados), para que possamos continuar a fornecer-lhe as notícias de mercado de primeira linha E os dados que você chegou a esperar de nós. Dica 1 - Tudo sobre opções de ações Meu objetivo é dar-lhe uma compreensão básica do que as opções de ações são tudo sem irremediavelmente confundindo você com detalhes desnecessários. Tenho lido dezenas de livros sobre opções de ações, e até mesmo meus olhos começam vidros em breve na maioria deles. Vejamos o quão simples podemos fazer. Opção básica de compra Definição A compra de uma opção de compra lhe dá o direito (mas não a obrigação) de comprar 100 ações de uma empresa a determinado preço (chamado de preço de exercício) a partir da data de compra até a terceira sexta-feira de um mês específico Chamada data de validade). As pessoas compram ligações porque esperam que as ações subam, e eles vão fazer um lucro, quer por vender as chamadas a um preço mais elevado, ou por exercer a sua opção (ou seja, comprar as ações ao preço de exercício em um momento em que o preço de mercado é maior que). Definição básica da opção de venda A compra de uma opção de venda dá-lhe o direito (mas não a obrigação) de vender 100 acções de uma empresa a um determinado preço (chamado de preço de exercício) a partir da data de compra até à terceira sexta-feira de um mês específico Chamada data de validade). As pessoas compram coloca. Porque esperam que o estoque vá para baixo, e eles vão fazer um lucro, quer pela venda das puts a um preço mais elevado, ou pelo exercício da sua opção (ou seja, forçando o vendedor da colocar a comprar o preço de exercício ao mesmo tempo Quando o preço de mercado é menor). Alguns detalhes úteis As opções de compra e venda são cotadas em dólares (por exemplo, 3,50), mas na verdade custam 100 vezes o valor cotado (por exemplo, 350,00), mais uma média de 1,50 comissão (cobrada pelo meu corretor de desconto - comissões cobradas por outros corretores São consideravelmente mais elevados). Opções de chamada são uma maneira de alavancar seu dinheiro. Você é capaz de participar em qualquer movimento para cima de um estoque sem ter que colocar todo o dinheiro para comprar o estoque. No entanto, se o estoque não subir de preço, o comprador da opção pode perder 100 do seu investimento. Por esse motivo, as opções são consideradas investimentos de risco. Por outro lado, as opções podem ser usadas para reduzir consideravelmente o risco. Na maioria das vezes, isso envolve a venda em vez de comprar as opções. Terrys Dicas descreve várias maneiras de reduzir o risco financeiro através da venda de opções. Uma vez que a maioria dos mercados de ações subir com o tempo, ea maioria das pessoas investir em ações porque esperam que os preços vão subir, há mais interesse e atividade em opções de compra do que há em opções de venda. A partir deste ponto, se eu usar a opção de termo sem qualificar se é uma opção de put ou call, estou me referindo a uma opção de chamada. Exemplo de Mundo Real Aqui estão alguns preços de opção de compra para uma empresa hipotética XYZ em 1 de fevereiro de 2010: Preço de estoque: 45,00 fora do dinheiro (preço de exercício é maior do que o preço das ações) O prêmio é o preço de um comprador de opção de compra Paga o direito de ser capaz de comprar 100 ações de uma ação sem realmente ter que desembolsar o dinheiro que o estoque custaria. Quanto maior o período de tempo da opção, maior o prémio. O prêmio (mesmo que o preço) de uma chamada in-the-money é composto do valor intrínseco e do prêmio de tempo. (Eu entendo que isso é confuso. Para as opções no dinheiro, o preço da opção, ou premium. Tem uma componente que é chamado de prémio de tempo). O valor intrínseco é a diferença entre o preço das ações eo preço de exercício. Qualquer valor adicional no preço da opção é chamado de prêmio de tempo. No exemplo acima, a chamada de 10 de março está sendo vendida a 7. O valor intrínseco é 5 eo prêmio de tempo é 2. Para chamadas de dinheiro e fora do dinheiro, o preço de opção inteiro é o tempo Prémio. Os prêmios de maior tempo são encontrados em preços de greve de at-the-money. Opções que tenham mais de 6 meses até a data de validade são chamadas LEAPS. No exemplo acima, as chamadas em 12 de janeiro são LEAPS. Se o preço da ação permanecer o mesmo, o valor de ambos os puts e chamadas diminui ao longo do tempo (como expiração é abordado). O valor que a opção cai em valor é chamado de decaimento. No vencimento, todas as chamadas em dinheiro e fora do dinheiro têm um valor zero. A taxa de decaimento é maior à medida que a opção se aproxima da expiração. No exemplo acima, a média decadência para o 12 de janeiro de 45 LEAP seria .70 por mês (16,00 / 23 meses). Por outro lado, a opção de call 10 de fevereiro de 45 vai decaindo por 2,00 (assumindo o estoque permanece o mesmo) em apenas três semanas. A diferença nas taxas de decaimento de várias séries de opções é o ponto crucial de muitas das estratégias de opção apresentadas no Terrys Dicas. Um spread ocorre quando um investidor compra uma série de opções para uma ação e vende outra série de opções para essa mesma ação. Se você possui uma opção de compra, você pode vender outra opção no mesmo estoque, desde que o preço de exercício seja igual ou maior que a opção que você possui, ea data de vencimento é igual ou menor que a opção que você possui. Uma propagação típica no exemplo acima seria comprar o Mar 10 40 chamada para 7 e vender o Mar 10 45 chamada para 4. Este spread custaria 3 mais comissões. Se o estoque estiver em 45 ou superior quando as opções expiram na 3ª sexta-feira de março, o spread valerá exatamente 5 (dando ao spread proprietário um ganho de 60 para o período, mesmo se o estoque permanecer o mesmo ndash menos comissões, de curso). Os spreads são uma maneira de reduzir, mas não eliminar os riscos envolvidos nas opções de compra. Embora os spreads possam limitar um pouco o risco, eles também limitam os possíveis ganhos que um investidor poderia fazer se o spread não tivesse sido colocado. Esta é uma visão geral extremamente breve das opções de chamada. Espero que você não esteja totalmente confuso. Se você reler esta seção, você deve entender o suficiente para entender a essência das 4 estratégias discutidas em Dicas Terrys. Leitura adicional Duas etapas adicionais ajudarão a sua compreensão. Primeiro, leia a seção Perguntas freqüentes. Em segundo lugar, subscrever o meu relatório de estratégia de opções gratuitas. E receber o valioso relatório Como criar um portfólio de opções que superará um investimento em ações ou fundos mútuos. Este relatório inclui uma descrição mês a mês dos negócios de opção que fiz durante o ano, e lhe dará uma melhor compreensão de como, pelo menos, uma das minhas opções de estratégias de trabalho. Símbolos de Opções de Ações Em 2010, os símbolos de opção foram alterados para que eles agora mostrem claramente o medo importante da opção - o estoque subjacente que está envolvido, o preço de exercício, se é uma opção ou chamada ea data real em que a opção expira . Por exemplo, o símbolo SPY120121C135 significa que o estoque subjacente é SPY (o estoque de rastreamento para o SampP 500), 12 é o ano (2012), 0121 é a terceira sexta-feira em janeiro, quando esta opção expira, C significa Call e 135 é O preço de exercício. Stock LEAPS são um dos maiores segredos do mundo do investimento. Quase ninguém sabe muito sobre eles. O Wall Street Journal eo The New York Times nem mesmo relatam preços LEAP de ações ou atividade de negociação, embora as vendas sejam feitas a cada dia útil. Uma vez por semana, Barrons quase begrudgingly inclui uma única coluna onde relatam a atividade de troca para alguns preços de greve para aproximadamente 50 companhias. No entanto, LEAPS de ações estão disponíveis para mais de 400 empresas e em uma grande variedade de preços de exercício. LEAPS, Simple Defined Stock LEAPS são opções de ações de longo prazo. O termo é um acrônimo para Long-term Equity AnticiPation Securities. Eles podem ser um put ou uma chamada. LEAPS normalmente ficam disponíveis para negociação em julho, e em primeiro lugar, eles têm uma vida útil de 2,5 anos. À medida que o tempo passa, e há apenas seis meses ou assim permanecendo no termo LEAP, a opção não é mais chamado de LEAP, mas apenas uma opção. Para tornar clara a distinção, o símbolo do LEAP é alterado para que as três primeiras letras sejam iguais às outras opções de curto prazo da empresa. LEAPS são Tax-Friendly Todos os LEAPS expiram na terceira sexta-feira de janeiro. Esta é uma característica pura porque se você vende um LEAP quando expira, e você tem um lucro, seu imposto não é devido para outros 15 meses. Você pode evitar o imposto completamente exercitando sua opção. Por exemplo, para uma opção de compra, você compra o estoque ao preço de exercício da opção que possui. Possuir Chamada LEAPS é muito parecido com possuir Stock Call LEAPS dar-lhe todos os direitos de propriedade de ações, exceto votação sobre as questões da empresa e recolha de dividendos. Mais importante ainda, eles são um meio para alavancar a sua posição de ações sem os aborrecimentos e despesas de juros de compra na margem. Você nunca receberá uma chamada de margem em seu LEAP se o estoque deve cair precipitously. Você nunca pode perder mais do que o custo do LEAP - mesmo se o estoque cai por uma quantidade maior. Naturalmente, os LEAPS são fixados o preço para refletir o interesse entrado que você evita, eo risco mais baixo devido a uma possibilidade negativa limitada. Assim como em tudo o resto, não há almoço grátis. Todas as opções diminuem, mas todas as quedas não são iguais Todas as LEAPS, como qualquer opção, desvalorizam-se ao longo do tempo (assumindo que o preço das ações permanece inalterado). Como há menos meses até a data de vencimento, a opção vale menos. O montante que ele diminui a cada mês é chamado de decadência. Uma característica interessante do decadência mensal é que é muito menor para um LEAP do que para uma opção de curto prazo. Na verdade, no último mês de uma existência de opções, a decadência é geralmente três vezes (ou mais) a decadência mensal de um LEAP (ao mesmo preço de exercício). Uma opção de at-the-money ou out-of-the-money vai mergulhar a zero valor no mês de expiração, enquanto o LEAP dificilmente vai se mover. Este fenômeno é a base para muitas das estratégias de negociação oferecidas em Terryrsquos Dicas. Muitas vezes, nós possuímos o LEAP mais lento e decadente, e vendemos a opção de curto prazo mais rápida para outra pessoa. Enquanto perdemos dinheiro em nosso LEAP (supondo que não haja mudança no preço das ações), o cara que comprou a opção de curto prazo perde muito mais. Então, vamos sair à frente. Pode parecer um pouco confuso no início, mas é realmente muito simples. Comprar LEAPS Hold, Not To Trade Um aspecto lamentável de LEAPS é devido ao fato de que muitas pessoas não sabem sobre eles, ou trocá-los. Conseqüentemente, o volume negociado é muito menor do que para opções de curto prazo. Isso significa que na maioria das vezes, há uma grande diferença entre o lance eo preço pedido. (Isso não é verdade para o QQQQ LEAPS, e é uma das razões pelas quais eu particularmente gosto de negociar no Nasdaq 100 tracing equity.) A pessoa na outra extremidade do seu comércio é geralmente um fabricante de mercado profissional ao invés de um investidor comum comprando ou Vendendo o LEAP. Esses profissionais têm o direito de fazer um lucro por seu serviço de fornecer um mercado líquido para instrumentos financeiros negociados inativa, como LEAPS. E eles fazem. Eles conseguem vender ao preço solicitado a maior parte do tempo, e para comprar ao preço da oferta. Naturalmente, você não está começando os preços que grandes o fabricante do mercado aprecia. Então, quando você compra um LEAP, planeja segurá-lo por um longo tempo, provavelmente até a expiração. Quando você puder sempre vender seu LEAP a qualquer hora, é caro por causa da grande diferença entre o lance eo preço pedido. Terrys Dicas Stock Options Trading Blog Muitas pessoas gostam da idéia de escrever chamadas. Eles compram ações e, em seguida, vender alguém o direito de recomprar suas ações (geralmente a um preço mais elevado), vendendo uma chamada contra suas ações. Se o estoque não subir até o tempo que a chamada expira, eles mantêm o produto da venda da chamada. É uma espécie de dividendo recorrente. Se escrever chamados apelos para você, a discussão de hoje de uma estratégia de opção é direito até o seu beco. Esta estratégia é como escrever chamadas em esteróides. Quando você configura uma propagação de calendário, você compra uma opção (geralmente uma chamada) que tem uma vida mais longa do que a mesma chamada de greve que você vende para outra pessoa. Seu lucro esperado vem do fato bem conhecido de que a chamada a longo prazo decai a uma taxa menor do que a chamada de curto prazo que você vende a outra pessoa. Contanto que o estoque não flutua um lote inteiro, você é garantido a. 30 de setembro de 2016 IBM anuncia lucro em 17 de outubro, menos de três semanas a partir de agora. Gostaria de compartilhar com vocês uma estratégia que eu usei hoje para aproveitar os preços de opção extremamente alta que existem para a série de opções que expira em 21 de outubro, quatro dias após o anúncio. Eu me sinto bastante confiante de que, eventualmente, farei mais de 100 em um ou em ambos estes comércios antes que o lado longo expire em seis meses. IBM Pre-Announcement Play Uma das minhas estratégias de opção favoritas é comprar um ou mais spreads de calendário em uma empresa que vai anunciar ganhos em poucas semanas. A série de opções que expira diretamente após o anúncio experimenta uma elevada volatilidade implícita (IV) em relação a todas as outras séries de opções. Uma alta IV significa que essas opções são relativamente caras em comparação com todas as outras opções que estão negociando em que ações. IV para a série pós-anúncio sobe por causa da tendência bem conhecida para os preços das ações a flutuar muito mais do que o habitual uma vez que o anúncio é feito. Pode subir se os investidores estão satisfeitos com os lucros da empresa, vendas ou perspectivas, ou pode cair porque os investidores estavam esperando mais. Embora haja alguma evidência histórica de que o estoque geralmente se move na direção oposta que ele fez na semana ou duas que antecederam o anúncio, não é convincente o suficiente para sempre apostar dessa forma. A IBM subiu cerca de 5 na última semana, mas está negociando aproximadamente igual a onde estava há duas semanas, então não há nenhuma indicação agora no que pode acontecer após o anúncio. A IBM tem oscilado por pouco menos de 4 em média nos últimos eventos de anúncio. Isso faria uma média de 6 qualquer maneira. Eu realmente não tenho idéia de qual maneira ele pode ir após este anúncio, mas tem sido pendurado em torno do / s nível atual (pouco menos de 160) por um tempo, então eu estou planejando colocar a minha aposta em torno desse número Na semana que conduz até. September 21, 2016 Hoje eu gostaria de discutir como você pode usar spreads do calendário para uma estratégia a curto prazo baseada em torno da data em que um estoque vai ex-dividendo. Vou dizer-lhe exatamente como eu usei essa estratégia há uma semana, quando SPY pagou o seu dividendo trimestral. Calendário Spreads Tweak 4 Quatro vezes por ano, SPY paga um dividendo aos proprietários de registro na terceira sexta-feira de março, junho, setembro e dezembro. O dividendo atual é de cerca de 1,09. Cada um desses eventos apresenta uma oportunidade única de ganhar algum dinheiro comprando spreads de calendário usando puts para tirar proveito do prêmio de tempo enorme nos puts nos dias que antecederam o dia do dividendo. Uma vez que o estoque cai pelo valor do dividendo no dia do ex-dividendo, o preço da opção de mercado o valor do dividendo para os preços das opções. Confira a situação do SPY na quarta-feira, 14 de setembro de 2016, dois dias antes do pagamento de um dividendo esperado de 1,09. No momento desses preços, SPY estava negociando apenas cerca de 213.70. Este livro não pode melhorar o seu jogo de golfe, mas pode mudar sua situação financeira para que você tenha mais tempo para os verdes e fairways (e às vezes o Madeiras). Saiba por que o Dr. Allen acredita que a Estratégia 10K é menos arriscada do que possuir ações ou fundos mútuos e por que é especialmente apropriado para seu IRA. Cadastre-se Seu 2 Free relatórios amp Nosso boletim informativo agora TD Ameritrade, Inc. e Terrys Dicas são empresas separadas, não afiliadas e não são responsáveis ​​por cada outros serviços e produtos. Como fazer um ano com Calendar Spreads e Estudo de Caso - Como a carteira semanal Mesa fez mais de 100 em 4 meses Logged Para a sua conta existente agora